一句話總結：輝達財報前夕，台積電ADR勁揚1.78%點燃多頭火種，資金全面湧入CPO、ABF載板與ASIC三大主線，但今晚Blackwell出貨數字將決定這波攻勢是續航還是曇花一現。
核心要點
- 台積電ADR收紅1.78%，帶動費半強彈1.44%，台股今（26）日開盤收復45,000點機率高，下檔支撐看44,500點。
- 美10年期公債殖利率大跌1.38%至4.64%，美元指數同步走弱至98.92，科技股評價壓力暫時獲得釋放。
- CPO族群單日大漲6.18%，光環、上詮、前鼎、光聖全數漲停，華星光獲投信買超6億元，資金集中度極高。
- ABF載板供給缺口估達20%且延續至2028年，欣興獲外資狂掃32.5億元，登上單日買超冠軍寶座。
- 聯發科Google TPU專案流片時程明確，帶動ASIC族群全面走強，巨有科技同步亮燈漲停。
- 輝達Q2財報今晚揭曉，期權市場預期將牽動2,800億美元市值波動，CoWoS產能與Blackwell出貨為關鍵指標。
- 盤中盯緊兩大訊號：欣興是否維持開高氣勢、矽光子個股量能是否延續，短線漲多後獲利了結壓力不容忽視。
25日台股盤中先殺後拉，加權指數終場下跌1.02%收在44,762.32點，表面上看起來是根黑K，但內行人一看就知道——資金結構一點都不弱。大盤收黑主要是權值股被壓盤，真正活潑的資金早就擠進三條主線：CPO、ABF載板、ASIC矽智財，漲幅和成交量都透露出強烈的企圖心。
隔夜美股給了一記助攻。費城半導體指數單日強彈1.44%，台積電ADR暴衝1.78%收在417.41美元，加上美國10年期公債殖利率大幅回落至4.64%，這三個訊號同時亮綠燈，坦白說並不多見。今天台股開盤的多頭氛圍，大概會是近期最明確的一次。
不過，真正的主角還沒上場。美東時間26日盤後，輝達將公布Q2財報，期權市場已經先押注——這份財報將帶動約2,800億美元的市值波動，什麼概念？大概是一整個鴻海加台積電的市值總和。市場焦點有兩個：Blackwell的出貨進度、CoWoS產能的瓶頸何時解開。這兩題的答案，會直接決定接下來半導體族群的續航力。
回到盤面資金結構。25日大盤收黑，但CPO族群整體大漲6.18%，光環、上詮、前鼎、光聖四檔同步亮燈漲停，華星光更獲投信重金買超6億元。這背後的驅動力是800G與1.6T高速傳輸需求爆發，加上Agentic AI CPU開始鎖料，矽光子從題材變成剛需，這已經不是炒短線的格局了。
ABF載板這邊也有硬底子支撐。外資最新評估指出，ABF供給缺口高達20%，而且這缺口一路看到2028年。欣興單日被外資狂掃32.5億元，榮登買超排行榜第一名，帶動整個載板族群強勢回升。這不只是跌深反彈，是有基本面數字撐著的結構性行情。
ASIC與矽智財同樣熱鬧。聯發科Google TPU專案流片時程已明確化，外資同步加碼聯發科與創意，巨有科技也跟進漲停。IC設計服務這條線，從「想像」變成「訂單」，整個產業鏈的能見度比三個月前清晰太多了。
編輯觀點：今晚輝達財報之前，市場已經把利多反映了大半——台積電ADR漲1.78%、費半彈1.44%、ABF載板被外資狂買，這些都是資金在「壓寶」財報會有好消息。但說真的，如果Blackwell出貨數字不如預期，或者CoWoS瓶頸說明不夠具體，明天半導體股的回檔幅度恐怕會很可觀。反過來說，如果財報開出來是超預期數字，那45,000點絕對不是天花板。對一般投資人來說，今天盤中盯緊兩件事就好：欣興能不能維持開高強勢、矽光子個股量能有沒有延續，這兩條線如果同時熄火，就代表短線資金準備結帳了。
技術面來看，加權指數今日的首要任務是收復並站穩45,000點整數大關。如果順利攻克，日線級別的反彈才算有效確立，下檔支撐則退至44,500點。以目前國際資金回流半導體的態勢來看，開盤直接挑戰45,000點的機率不低，但站得穩不穩，才是關鍵。
實戰操作上，有兩個訊號值得緊盯。第一，外資爆買32.5億元的欣興，今天開盤能不能維持強勢，這會直接影響ABF載板族群的市場信心。第二，短線已經大漲一波的矽光子個股——尤其是前鼎和上詮——盤中量能是否延續，如果開高走低且成交量萎縮，那就要有心理準備：獲利結算的賣壓來了。
總體環境也站在多頭這邊。美元指數微幅下探至98.92，美10年期公債殖利率大跌1.38%至4.64%，科技股的評價壓力確實鬆綁了。利率走低對高本益比的半導體股來說，就像是幫引擎加了高級汽油，但能不能跑得遠，還是要看企業自身的獲利實力。
一句話結論
台股今日開盤氣勢明確，但真正的決戰點在今晚輝達財報，Blackwell與CoWoS的數字決定這波半導體行情是剛開始還是已經結束。
你的下一步怎麼走？如果你是短線交易者，今天盤中盯緊欣興和矽光子的量能變化；如果你是波段投資人，等輝達財報開完、市場消化完波動後再進場，勝率會更高。投資沒有標準答案，但今晚的數據會給出方向——你準備好了嗎？
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
台積電ADR上漲1.78%對台股開盤有什麼影響？
台積電ADR勁揚直接帶動台股開盤氣勢，加權指數今日有高機率挑戰45,000點整數關卡，電子權值股將成為領漲主力。
CPO族群大漲6.18%後還能追嗎？
短線漲幅已大，建議觀察盤中量能是否延續，若開高走低且成交量萎縮，應慎防獲利了結賣壓，不宜過度追高。
輝達財報公布前後台股該如何操作？
財報公布前可關注ABF載板與ASIC族群的資金動向，公布後根據Blackwell出貨與CoWoS產能說明調整持股，短線波動加大時建議分批布局。
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