蘋果財測不如預期，市值暴跌近 5000 億美元，庫克最後法說會揭示何方？

當蘋果週五（31 日）股價重挫 7.35% 的那一刻，全球科技界的目光再次聚焦到了這家市值最高的企業身上。蘋果盤中跌幅一度達到 10%，最終收斂至 7.35%，市值降至約 4.51 兆美元，拱手讓回全球市值王座給輝達。

表象：供應鏈吃緊拖累市場信心

蘋果執行長庫克在卸任前的最後一次法說會上表示，全球供應鏈的緊張狀態正在嚴重影響公司的運作。受 AI 驅動的資料中心建設熱潮影響，全球供應鏈持續吃緊，蘋果難以取得足夠的零組件，這直接拖累了市場的信心。

「目前零組件短缺情況非常嚴重，公司可採取的因應措施十分有限。」庫克在法說會上直言。

科技顧問公司 Creative Strategies 執行長 Ben Bajarin 表示，如果連蘋果這種規模的公司都說供應鏈彈性已經用盡，那代表整個產業情況真的非常糟糕。

近年來，全球大型科技公司大舉搶占先進晶圓代工產能與高階記憶體，以支援 AI 資料中心建設。這不僅推升了相關零組件的價格，也造成了供應短缺。市場預期，這將進一步壓縮今年個人電腦與智慧型手機市場的成長。

蘋果過去曾依靠提前囤積的記憶體庫存，緩解成本上升帶來的衝擊，但如今這項庫存優勢正逐漸消失。處理器供應不足，也限制了公司滿足 iPhone 與 Mac 強勁需求的能力。

蘋果預估本季營收年增率將介於 9% 至 11%，低於華爾街分析師平均預估的約 12%。此外，服務業務（Services）成長趨緩，也讓原本表現亮眼的 6 月季度財報失色。

Morgan Stanley 分析師表示，蘋果對供應鏈的掌控能力正受挑戰，AI 能否為其產品或服務帶來明顯成長動能仍不明朗，未來變現能力也存在不確定性。

分析師認為，蘋果若如市場預期 9 月推出新一代 iPhone 時同步調漲售價，服務業務放緩狀況可能進一步惡化。App Store 表現疲弱，可能是因為 AI 改變了消費者使用時間的分配。

部分分析師指出，iPhone 過去曾多次調漲售價，但需求並未受到明顯影響。此外，蘋果近期與金融科技公司 Klarna 合作，在美國推出裝置分期租賃方案，提供月付方式購買 Apple 裝置，預期有助降低漲價對消費者的衝擊。

從產業面來看，蘋果的困境反映了全球科技產業在 AI 時代下面臨的巨大挑戰。供應鏈緊張、成本上升、消費模式變革，這些因素共同作用，使得即使是行業巨擘也難以獨善其身。未來，蘋果需要在技術創新和市場策略上找到新的平衡點，才能在激烈的競爭中保持領先。

庫克即將於今年 9 月把執行長職務交棒給 John Ternus，自己則轉任執行董事長。面對供應鏈問題和 AI 帶來的變革，John Ternus 將如何帶領蘋果走出困境？這是一個值得關注的問題。

市場對蘋果的未來充滿期待，但同時也抱有疑慮。蘋果能否在 AI 時代下找到新的增長動能，將直接決定其在全球科技版圖中的地位。

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本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

蘋果市值下跌主要是因為供應鏈問題導致財測不如預期，加上市場對 AI 驅動的資料中心建設熱潮的反應，使得股價大幅下跌。

蘋果供應鏈問題非常嚴重，甚至影響到公司的營收預估。庫克在法說會上表示，零組件短缺情況非常嚴重，公司可採取的因應措施十分有限。

蘋果的未來增長動能可能來自於技術創新和市場策略的調整。特別是在 AI 時代下，蘋果需要找到新的技術應用和市場機會，以應對供應鏈問題和消費模式變革。

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