一檔持有未上市公司SpaceX與Anthropic PBC股權的閉鎖型基金「Fundrise Innovation Fund」（股票代號：VCX.US），自上週掛牌以來，股價已驚人地飆升超過其資產淨值（NAV）的1,500%，凸顯市場對這些即將首次公開發行（IPO）的新創獨角獸，抱持著極度狂熱的參與渴望。
VCX股價狂飆：市場對獨角獸的瘋狂追逐
VCX基金的股價在短短四天內，經歷了一場令人咋舌的暴漲。外電報導指出，在掛牌交易的第四天，也就是週二（24日）當天，VCX股價便飛漲了64.22%，收盤價達到314.99美元。這場瘋狂的漲勢，甚至兩度觸發熔斷機制，讓人不禁回想起當年迷因股（meme stock）的狂潮，市場情緒可見一斑。
說真的，VCX基金的股價之所以能達到其近期每股資產淨值（NAV）18.97美元的16倍以上，核心原因在於其流通股的稀缺性。由於該基金的大部分股份仍受到閉鎖期協議（lockup agreement）的限制，市場上僅存的少量流通股成了投資人瘋狂競標的對象，導致了這般戲劇性的溢價現象。投資人對於能夠搶先一步參與這些尚未公開上市的頂尖科技公司，展現出無比的熱情與急切。
揭秘VCX基金的豪華投資組合與策略
你可能會想，這檔基金到底有什麼魔力，能讓投資人如此趨之若鶩？根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，除了大家耳熟能詳的火箭公司SpaceX和人工智慧新星Anthropic PBC，VCX基金的投資組合還包括了其他重量級的未上市公司，像是OpenAI Inc.、Anduril Industries Inc.、Databricks Inc.以及Ramp Inc.。這些名字，無一不是各自領域的佼佼者，代表著未來科技與產業發展的潛力股。
這檔基金在營運近五年後，提出轉型為上市閉鎖型基金的計畫，其目的不外乎是為了創造潛在價值並提升流動性。文件同時揭露，VCX掛牌前約有10萬名投資人購入，但凡在2月20日前取得股份者，都將面臨長達六個月的禁售期，這也進一步加劇了市場上流通股的緊張狀況。
市場洞察：投資人對未上市獨角獸的極度渴望
有趣的是，VCX基金的現象，其實反映了當前市場上一個更深層次的趨勢：投資人對於那些具有顛覆性潛力、但尚未進入公開市場的科技獨角獸，有著幾乎飢渴的追逐。這不只是一場資金的遊戲，更是一場對未來趨勢的押注。透過這類閉鎖型基金，一般投資人似乎找到了一條通往「下一個SpaceX」或「下一個OpenAI」的捷徑，即使代價是付出遠高於資產淨值的溢價。
然而，這種極端溢價也引發了一些討論。部分市場觀察家認為，雖然投資人對這些公司的前景充滿信心，但如此高的溢價是否合理，以及其背後隱藏的風險，仍值得深思。畢竟，市場的狂熱情緒，有時也可能帶來意想不到的波動。
後續觀察：新創投資模式的未來走向
VCX基金的案例，無疑為未上市公司股權投資市場投下了一顆震撼彈。它不僅展現了投資人對頂尖科技新創的巨大熱情，也凸顯了在這些公司正式IPO前，市場對其股權的極度渴求。未來，我們或許會看到更多類似的投資工具出現，試圖滿足這股龐大的市場需求。但同時，如何平衡投資熱情與潛在風險，將是所有參與者必須面對的課題。這場「獨角獸狩獵」的熱潮，還會如何演變，值得我們持續關注。
