一句話總結：野村投信預期2026年第二季台股將在外部風險與基本面拉鋸下呈現「震盪中趨勢向上」格局，建議投資人逢回佈局AI強勢供應鏈，並策略性關注短期地緣政治與油價波動帶來的交易性機會。
核心要點
- 儘管地緣政治升溫引發市場短線波動，但台灣企業獲利預估持續上修，AI帶動的資本支出與供應鏈升級趨勢依然不變。
- 野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，台股雖然評價高於長期均值，但受惠於市場ROE提升至接近20%及現金流改善，其估值具備合理化的基礎。
- 投資策略將回歸「逢回布局、產業擇優」，核心聚焦AI相關供應鏈，並搭配受惠油價波動的交易性題材，同時強化風險緩衝。
- AI供應鏈多線齊發，特別看好先進製程與先進封裝（含CoWoS）、高階晶片測試、AI與一般型伺服器共同成長、高效能散熱模組、電力供應（PSU）與大型變壓器，以及800G/1.6T高速傳輸與網通設備。
- 短期內，油價若在高位維持時間拉長，塑化與交通運輸等族群有望受惠於價差與轉嫁能力，但這類題材需嚴控進出節奏，屬於交易性機會。
- 截至2026年3月，第二季觀察重點包括地緣政治對油價航運的延宕風險、全球利率政策節奏、貿易與監管政策不確定性，以及先進封裝產能、高階材料與電力供應瓶頸。
- 姚郁如強調，若地緣政治與貿易政策的不確定性緩解，台股有望重新回到上升軌道，投資人應以產業分化與公司基本面為核心，建立長期勝率高的結構性資產。
一句話結論
說真的，2026年第二季台股雖然挑戰不斷，但AI結構性成長的引擎依然強勁。只要逢回勇敢佈局，並懂得區分核心成長與衛星交易性機會，相信還是能在震盪中找到屬於自己的上漲契機。
