根據財經媒體《Motley Fool》發布的最新分析報告，上週末美加貿易談判正式破局後，美國總統川普立即宣布對加拿大一連串商品祭出50%關稅，從威士忌到曲棍球棒無一倖免。加拿大總理卡尼（Mark Carney）隨即以「等額對等」（dollar for dollar）關稅強勢回應，氣得川普再把汽車關稅拉高到50%。北美這兩個鄰居關稅互轟的第一槍，直接讓標普500指數在週一（24日）開盤應聲下挫。
每次看到這種場面，投資人的反射動作幾乎一模一樣——拿出手機、打開下單軟體、準備在跌勢擴大前先逃命。但《Motley Fool》檢視過去數十年的市場崩盤歷史後，給出一個相當反直覺的結論：這時候「什麼都別做」，反而是你最好的第一步行動。
一、為什麼恐慌賣股往往是「砍在阿呆谷」？
《Motley Fool》的研究數據指出一個殘酷事實：假設你手上的股票已經跌了25%，之後真的一路繼續跌到50%，提前賣出的確會讓你短暫鬆一口氣。但這種慶幸的感覺，通常維持不了多久。
為什麼？因為恐慌出場的投資人，幾乎都會等上一段時間才敢重新進場。如果股災進一步引發經濟衰退，多數人甚至會等到衰退「正式結束」才願意回頭買股票。問題是，股市往往在經濟衰退結束之前就已經先行反彈。你自以為躲過了下跌，實際上卻連反彈的列車一起錯過。
編輯觀點：從產業面來看，這份報告點出了一個投資心理學的經典盲點——人們對「損失」的感受強度，大約是對「獲得」的兩倍。這意味著當帳面虧損出現時，大腦的杏仁核會直接接管決策，讓你誤以為「賣掉＝停損＝正確」。但歷史數據告訴我們，多數時候「賣掉＝把浮虧變成實虧＝從此被市場甩開」。與其每天盯著即時報價焦慮，不如回頭檢查自己的資產配置到底合不合理，那才是你真正能控制的事。
二、2020年疫情股災的經典教訓：抱牢的人後來怎麼了？
《Motley Fool》特別舉了2020年新冠疫情股災作為經典案例。假設你在2020年1月23日買進標普500指數基金，兩個月後帳面價值一度蒸發將近三分之一。當時有多少人嚇到全部出清？恐怕不在少數。
但數據顯示，選擇抱牢、甚至在崩跌後逢低加碼的投資人，最終反而取得了最大的長期報酬。同樣的情況也發生在2025年「解放日」（Liberation Day）股災這類短暫修正事件中——市場總是在絕望中落底、在懷疑中回升，而多數人總是在最不該賣的時候賣掉、在最該買的時候猶豫。
這不是什麼玄學，這是過去幾十年來每一次市場修正都在重複的劇本。
三、留在市場 vs. 試圖擇時進出：一組殘酷的對照數據
根據《Motley Fool》對歷史報酬率的回溯測試，長期留在市場的投資人，其總報酬始終顯著高於那些試圖「高賣低買」的短線操作者。為什麼？很簡單——沒有人能準確預測下次崩盤何時發生，也沒有人知道熊市會持續多久。
你以為你在躲股災，實際上你更可能是在躲「報酬率最高的那幾天」。而這幾天的漲幅，往往足以決定你未來十年的總報酬水準。
此外，文中也提醒一個關鍵觀念：分散投資不是老生常談，它是你唯一不需要預測市場就能降低風險的工具。把資金集中在少數個股，遇到關稅戰這種系統性風險時，受傷的機率當然遠高於持有足夠分散的投資組合。
數據背後的啟示
《Motley Fool》這份分析其實點出了一個殘酷的事實：多數投資人之所以賠錢，不是因為選錯股票，而是因為在錯誤的時間被情緒牽著走。關稅戰、地緣政治衝突、聯準會升息⋯⋯這些都是市場的「背景雜音」，但真正拉開長期贏家與輸家差距的，從來不是誰預測得更準，而是誰能在市場最恐慌的時候，穩住自己、按兵不動。
回到週一那根標普500的黑K棒。如果你已經開始緊張了，與其急著賣股票，不如先做三件事：第一，檢查你的持股是否足夠分散；第二，確認你有沒有足夠的現金水位來應付日常開銷；第三，關掉看盤軟體，深呼吸。歷史已經證明，留在市場裡的人，長期下來總是贏家。而你這次打算站在哪一邊？
⚠️ 免責聲明：本文內容僅供參考與討論，不構成任何投資建議。所有投資決策皆有風險，讀者應審慎評估自身財務狀況與風險承受能力，必要時諮詢專業理財顧問。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
遇到關稅戰或國際衝突時，我應該馬上賣股票嗎？
不應該。根據《Motley Fool》對歷史股災的分析，恐慌性賣出往往讓投資人在低點認賠殺出，反而錯過後續反彈。多數情況下，「按兵不動」的長期報酬率高於頻繁進出。
股市大跌時，「什麼都別做」真的比賣掉更安全嗎？
歷史數據顯示是的。以2020年疫情股災為例，標普500指數兩個月內一度跌近三分之一，但選擇抱牢甚至逢低加碼的投資人，最終取得最大的長期報酬。賣掉只會把浮虧變成實虧。
我該如何判斷這次股災會不會跟以往不一樣？
沒有人能準確預測。正因為無法預測，歷史經驗才格外重要。《Motley Fool》強調，分散投資、留在市場，是穿越股市風暴較可靠的策略，而不是試圖猜測底部或逃頂。
如果已經賠了25%，現在賣掉不是可以少賠一點嗎？
不一定。報告指出，提前賣出後多數人會等很久才敢重新進場，往往錯過經濟衰退結束前的反彈。最終，始終留在市場的長期報酬反而高於中途退出的投資人。
長期投資真的比短線操作更賺錢嗎？
根據歷史回溯測試，長期留在市場的總報酬顯著優於試圖擇時進出。關鍵在於沒人能精準預測市場高低點，而錯過反彈最強烈的幾天，往往會嚴重侵蝕長期總報酬。
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