一句話總結：越南首富范日旺用一包泡麵賺進第一桶金，如今他打造的Vingroup帝國，正靠著政府政策加持與房地產金脈，試圖為越南複製出一套「南韓財閥式」的經濟奇蹟，但電動車業務的巨額虧損，也讓這場豪賭充滿變數。
核心要點
- 泡麵起家的傳奇開端：1993年范日旺夫婦僅以5萬美元（約新台幣159.7萬元）在烏克蘭創立Mivina泡麵品牌，憑藉精準的口味與低價策略，2004年在烏克蘭市佔率一度飆破97%，幾乎壟斷市場。
- 精準的「脫俄返越」佈局：2003年他看準越南改革開放的黃金期，回國創立Vinpearl與Vincom，並於2007年合併為Vingroup，2009年果斷出售烏克蘭食品業務，將所有子彈打回越南房地產與度假村。
- 獲利金雞母還是房地產：2026上半年Vingroup淨利潤年增4.5倍，達到20.4兆越南盾（約新台幣287.64億元），其中光是房地產子公司Vinhomes的稅後利潤就高達52兆越南盾，貢獻集團超過六成收入。
- 電動車VinFast成了錢坑：儘管聲量極高，VinFast今年第一季淨虧損達10億美元，過去三年累計虧損約90億美元；上半年海外銷量僅12,746輛，達成率只有13%，目前九成銷量仍靠越南本土消化。
- 政府欽點基建國家隊：Vingroup拿下價值550億美元（約新台幣1.75兆元）的河內300公里地鐵開發案，以及與西門子合作的56億美元高鐵標案，象徵越南政策從「國營優先」轉向「扶植民營巨頭」的關鍵轉折。
- 複製南韓財閥模式的野心：越南國家主席蘇林正試圖透過土地、資金與政策紅利，打造像三星、現代那樣的國家級龍頭企業，但亞洲開發銀行經濟學家警告，此舉恐將導致市場自然壟斷，壓縮中小企業生存空間。
說到越南富豪，多數人腦中浮現的可能是紡織或房地產大亨，但這位老兄的起手式實在太接地氣——賣泡麵。范日旺的故事告訴我們，不要小看任何一門民生生意，當年那包在烏克蘭街頭賣出的Mivina泡麵，不僅餵飽了飢腸轆轆的東歐消費者，更為他攢下日後回國「買地蓋樓」的雄厚資本。說真的，能從一杯熱水沖開的速食麵，一路做到如今連國家高鐵、地鐵都得靠他蓋，這劇情連小說都不敢這麼寫。
范日旺最厲害的，不是只會賺錢，而是嗅覺。2000年代初期當多數人還在觀望時，他已經篤定越南的「革新開放」會複製中國過往的造富神話，因此毫不戀棧烏克蘭的泡麵江山，將全部資源押注在越南的房地產與觀光。這個決定有多正確？看看現在胡志明市與河內的天際線，到處都是VinGroup的Logo，從VinHomes的豪宅到VinMec的醫院、VinSchool的學校，某種程度上，越南人的一生幾乎離不開這個集團。這已經不只是做生意，而是在打造一座「范日旺城」。
不過話說回來，攤開財報你會發現一個殘酷的現實：光鮮亮麗的電動車夢，其實是靠一棟棟的水泥房子在苦撐。VinFast雖然成功在那斯達克上市，風光一時，但虧損數字極為驚人，上半年海外銷售更是慘淡。為什麼范日旺還要死撐？因為電動車是他跟政府談判基建大單的「門票」。對越南政府來說，Vingroup不僅是開發商，更是創造就業、轉型科技國力的旗艦，這份政治資本，遠比短期的財報虧損來得值錢。
目前越南政府正熱烈推行「南韓財閥化」的經濟實驗，將國家級的重大建設直接託付給Vingroup。從好的方面看，這確實讓效率遠高於僵化的國營企業，但風險也顯而易見——當一家企業大到「不能倒」，甚至大到「必須被保護」時，市場的公平競爭機制就被破壞了。亞銀專家的擔憂其來有自，看看南韓如今中小企業被財閥掐住脖子的窘境，越南若不設好防火牆，現在引進的這隻「經濟猛藥」，未來恐怕會變成難以吞嚥的「毒丸」。
編輯觀點：范日旺的成功，七分靠努力，三分靠運氣，但更有十分是靠「看懂政策」。他的商業路徑根本就是越南國家發展意志的縮影——從房地產、醫療教育，到如今的電動車與高鐵，每一步都踩在政府急需民間力量助攻的痛點上。但對一般投資人來說，Vingroup如今的股價已不僅僅反映基本面，更多是反映了「國家隊」的本益比。目前集團收入高達六成來自房地產，這在當前全球升息與打炒房陰影下，其實是個不小的警訊；至於VinFast何時能真正走出越南、在國際市場站穩腳跟，恐怕才是決定這艘航空母艦續航力的關鍵。
所以，這則新聞對我們有什麼啟發？下次當你在超商猶豫要買哪款泡麵時，或許可以想想背後那位正在規劃高鐵路線的董事長。資本市場的故事告訴我們，「本業」往往只是拿來累積第一桶金的跳板，真正的爆發點，永遠在於能否順著國家的政策浪潮，將資金轉換成稀缺資源（土地、特許執照）的門票。與其崇拜他的財富數字，不如去研究他「何時轉場、何時斷捨離」的決策邏輯。你覺得台灣的企業家身上，是否也看得到類似的戰略思維？或者你認為這種「大財閥模式」終究會在越南踢到鐵板？歡迎在下方留言分享你的看法，我們一起來拆解這場正在進行中的東南亞經濟實驗。
一句話結論
范日旺用一包泡麵換來國家的基建門票，證明在越南「跟著黨走」是最快的致富演算法；但當電動車的燒錢速度遠超地產回收的現金流時，這場豪賭究竟是神話還是泡沫，未來三年將見真章。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
越南首富范日旺是怎麼起家的？
他是在烏克蘭靠賣「Mivina」泡麵發跡的，1993年僅以5萬美元創業，後來在烏克蘭拿下超過97%的泡麵市佔率。
Vingroup的主要獲利來源是什麼？
目前仍高度依賴房地產，2026上半年房地產貢獻了集團約60%的收入，是支撐電動車等虧損業務的現金牛。
越南政府為什麼要把高鐵合約給Vingroup？
這是越南複製南韓財閥模式的政策轉向，政府希望扶植本土民營巨頭來推動大型基建，擺脫過去國營企業效率不彰的問題。
VinFast電動車目前的經營狀況如何？
仍處於鉅額虧損階段，今年第一季虧損約10億美元，海外銷量未達預期，目前主要還是靠越南國內市場支撐。
這種財閥模式對越南經濟是好是壞？
短期能快速推動大型建設，但長期可能造成壟斷，亞洲開發銀行學者已警告可能擠壓中小企業生存，且若補貼方向錯誤恐浪費公共資源。
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