中東局勢持續牽動全球金融市場神經。美國總統川普（Donald Trump）宣稱美伊對話「富有成效」，隨即遭伊朗官方否認，導致美股週二（24日）開盤全線走跌，道瓊工業指數盤中一度重挫近400點。然而，路透社引述巴基斯坦官員消息指出，美國副總統范斯、川普特使魏科夫及川普女婿庫許納預計本週在巴基斯坦首都與伊朗官員會面，此一談判訊息提振市場信心，主要指數隨即止跌回升。截至台北時間25日凌晨近1時，台積電ADR逆勢上漲近2%，成為市場焦點。
伊朗否認和談，油價「戰爭溢價」急速回補
川普週一宣布暫緩對伊朗發電廠的攻擊，並宣稱雙方已達成「主要共識」，一度為市場帶來喘息空間。然而，伊朗革命衛隊與官方通訊社隨即發表強硬聲明，否認直接談判的存在，並揚言荷姆茲海峽的通行短期內無法恢復。這一表態被德黑蘭官方形容為「陳舊的心理戰」，令市場樂觀情緒迅速消退。
受此衝擊，國際原油價格聞聲反彈。布蘭特原油大漲4%，暫報每桶103.61美元；美國WTI原油亦上漲近5%至92.39美元。摩根大通指出，全球石油供應缺口目前高達每日1,600萬桶，規模史無前例；若荷姆茲海峽持續關閉至4月底，油價甚至存在觸及每桶150美元的風險。油價高漲隨即引發通膨憂慮升溫，進一步壓抑美股開盤表現。
美伊談判消息提振，四大指數止跌回升
在川普與巴基斯坦陸軍參謀長通話後，路透社引述巴基斯坦官員消息報導，美方代表團預計本週在巴國首都與伊朗官員舉行會談。這一外交訊號為市場注入一劑強心針，原本全線下挫的美股主要指數隨即出現明顯反彈。截至台北時間25日凌晨近1時，各指數表現如下：
- 道瓊工業指數：上漲130.67點（+0.28%），暫報46,339點
- 那斯達克指數：小跌78.06點（-0.36%），暫報21,868點
- 標普500指數：上漲4.65點（+0.07%），暫報6,585點
- 費城半導體指數：相對抗跌，小漲89.57點（+1.15%），台積電ADR同步小漲1.54%
焦點個股：AI供應鏈瓶頸與私人信貸市場警訊
地緣政治之外，企業營運面的挑戰同樣左右盤勢。博通（Broadcom）盤中下跌1.29%，公司坦言正面臨供應鏈限制，並直指合作夥伴台積電（TSM）產能已達瓶頸，顯示人工智慧需求雖然強勁，但硬體產能已成為增長的實質障礙。Meta方面，為在AI代理市場取得領先優勢，宣布聘請新創公司Dreamer團隊投入「超級智慧」開發，但盤中股價仍小跌1.42%，市場反應審慎。
私人信貸市場亦傳出警訊。包含Apollo與Ares Management在內的大型資產管理公司，近期因投資人提款激增，相繼將贖回上限設為5%。此舉引發市場對規模達2兆美元的私人信貸市場穩定性的廣泛疑慮，成為美股盤中另一隱憂。
聯準會降息預期趨近於零，投資人宜採防禦配置
油價居高不下，聯準會（Fed）的政策立場隨之轉趨鷹派。市場原先預期2026年將有兩次降息，但目前利率期貨顯示，今年降息的可能性已趨近於零，顯示油價推升的二度通膨風險已實質改變市場對貨幣政策的預期。
瑞銀財富管理投資長潘瑟里（Claudia Panseri）建議，在當前高度波動的市場環境下，投資人應採取防禦性資產配置策略，降低對銀行等循環性類股的曝險比重。
展望與影響：地緣政治風險仍是2026年第二季市場主軸
美伊談判能否在巴基斯坦取得實質進展，將是近期影響全球金融市場走向的關鍵變數。若外交斡旋成功、荷姆茲海峽恢復正常通行，油價回落將有效緩解通膨壓力，為聯準會重啟降息路徑創造條件，進而支撐風險資產表現。反之，若談判破裂或衝突升溫，能源價格的持續攀升恐將對企業獲利與消費者信心形成雙重打壓。
對台灣資本市場而言，台積電ADR在此波動環境中展現相對抗跌韌性，反映國際資金對其AI供應鏈核心地位的長期信心。然而，AI硬體產能瓶頸問題的浮現，以及私人信貸市場的潛在流動性風險，均提示投資人在2026年第二季操作上，宜保持審慎、強化風險管理意識。
