德國運動用品大廠 adidas 在 7 月 30 日公布了第二季財報，儘管營收表現優於市場預期，但因世界盃足球賽的大量行銷支出，營業利益未達預期，導致股價當天收盤暴跌 11.52%。
財報表現優異，營業利益卻受衝擊
根據財報，adidas 第二季經匯率調整後的營收年增 14%，達到 67.4 億歐元（約 77 億美元），超出市場預期的 66.3 億歐元。這一增長主要受益於復古服飾系列的熱賣，以及世界盃帶來的商機。除歐洲市場外，其他主要地區的營收均呈現雙位數成長。
然而，第二季營業利益僅年增 5%，達到 5.74 億歐元，低於市場預期的 6.23 億歐元。主要原因是在世界盃廣告宣傳上的大量支出，導致行銷費用暴增 30%，嚴重影響了整體獲利表現。
各方反應不一
德意志銀行指出，adidas 第二季的表現實際上並不算差，但市場原本對世界盃帶來的業績效益寄予厚望，最新財測暗示下半年營收增速可能放緩，令投資人大失所望。執行長 Bjorn Gulden 表示，對股價重挫感到意外，並強調公司不會為了迎合市場而提出過度樂觀的財測，未來仍將繼續投資產品創新、合作夥伴及品牌曝光，也不會為了短期美化獲利而縮減行銷支出。
此外，adidas 宣布現任財務長 Harm Ohlmeyer 任期屆滿後不再續任，將由曾任 adidas 財務主管、現任歐洲時裝零售品牌 C&A 公司財務長的 Birgit Kretschmer 於今年底接棒。
背景補充：世界盃的雙刃劍
世界盃足球賽作為全球最大的體育盛事之一，總是能為贊助商帶來巨大的曝光機會。然而，這也意味著高昂的行銷成本。對於 adidas 這樣的運動品牌而言，如何在增加品牌曝光和控制成本之間找到平衡，成為了一道難題。
adidas 的財報顯示，雖然世界盃帶來了營收增長，但過高的行銷費用卻拖累了獲利。這也反映了在全球競爭激烈的運動用品市場中，品牌需要不斷投資以維持市場地位，但同時也要謹慎管理財務風險。
從產業面來看，adidas 面臨的挑戰並非孤例。在追求品牌曝光的同時，如何合理分配資源，確保長期盈利，是所有運動品牌都需要面對的問題。adidas 這次的經歷提醒我們，即使是行業巨頭，也需要在策略上更加精細。
後續觀察
adidas 將全年經匯率調整後的營收成長預估上調至 9% 至 10%，但維持全年營業利益 23 億歐元目標不變。市場對其下半年的表現持保留態度，投資者需關注其未來的財務策略和市場反應。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
為什麼 adidas 股價會暴跌？
adidas 股價暴跌主要是因為世界盃足球賽的大量行銷支出，導致營業利益未達預期，市場對其下半年的業績增長前景持保留態度。
adidas 的營收表現如何？
adidas 第二季經匯率調整後的營收年增 14%，達到 67.4 億歐元，超出市場預期的 66.3 億歐元。
adidas 將如何應對未來的財務挑戰？
adidas 表示將繼續投資產品創新、合作夥伴及品牌曝光，不會為了短期美化獲利而縮減行銷支出，同時將努力在增加品牌曝光和控制成本之間找到平衡。
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