微軟財報引領美股反彈，科技股終結六連跌

Q: 微軟的財報為什麼能引領美股反彈？

微軟的財報成績優於預期，特別是其 Azure 雲端業務表現突出，使投資人重拾對人工智慧 （AI） 和科技股的信心，帶動了整個科技板塊的反彈。

31 日清晨，美股在微軟（Microsoft）為首的科技股帶領下，展開了強勁的反彈，終結了連續六個交易日的跌勢。微軟公布的財報成績優於預期，特別是其 Azure 雲端業務表現突出，使投資人重拾對人工智慧（AI）和科技股的信心。

微軟財報成績亮眼

微軟的股價在當天暴漲超過 15.51%，主要得益于其 Azure 雲端業務的強勁增長。根據微軟的財報，Azure 雲端業務的季度營收財測高於華爾街預期，資本支出預測也低於分析師估計。微軟還指出，預計至 2027 財年都能持續產生現金流。這份出色的成績單有效緩解了市場對於科技業過度投資 AI 資料中心而拖累獲利的擔憂。

微軟的出色表現不僅提振了自身的股價，也帶動了整個科技板塊的反彈。以科技股為主的那斯達克指數飆升約 2.78%，道瓊工業指數收盤時大漲 613.92 點（漲幅1.19%），費城半導體指數上漲 8.19%。

半導體類股同步狂飆

在微軟的帶領下，半導體類股也迎來了大幅上漲。iShares 半導體 ETF（SOXX）大漲超過 8%，美光（Micron）飆漲超過 18%，超微（AMD）也上漲 13%，記憶體大廠南韓 SK 海力士大漲超過 17%。動能交易也宣告回歸，iShares MSCI 美國動能因子 ETF（MTUM）上漲逾 5%。

然而，並非所有科技股都受益於此次反彈。Meta 因第二季自由現金流銳減 91% 且營收指引疲軟，股價逆勢下挫約 9%，加深了投資人對其 AI 資本支出的檢視。亞馬遜（Amazon）在公布財報前走高，而蘋果（Apple）則在盤後財報公布前微幅下跌。

總經數據與市場展望

在總經數據方面，美國第二季經濟年化成長率為 1.5%，低於預期的 2.1%，主要受貿易逆差擴大拖累。不過，6 月份通膨顯示出緩和跡象，為市場帶來一絲喘息空間。根據 CME FedWatch 數據，市場將 9月升息的機率從一週前的約 82% 下修至約 59%。儘管股市反彈，債券市場仍受到前一日聯準會會議的影響，30年期美國公債殖利率維持在 2007 年以來的最高水準附近。

企業財報仍是目前牽動市場表現的關鍵，投資人正密切評估企業的 AI 投資是否能轉化為實質的財務成長。整體而言，第二季企業獲利保持強勁。根據 LSEG I/B/E/S 數據，分析師預估標普 500 指數成分股的總體盈餘將比 2025年同期成長約 40%，其中大部分成長仍由 AI 相關企業貢獻。

從產業面來看，微軟的財報成績不僅展示了其在雲端業務上的競爭優勢，也為市場注入了信心。AI 投資的長期效益逐漸顯現，科技股的前景仍然值得看好。然而，投資人仍需警惕個別公司的財報表現，尤其是那些在 AI 投資上投入巨資的企業。

近期市場的回檔使得標普 500 指數目前的本益比約為預期獲利的 20 倍，略高於 10 年平均水準。其他個股方面，星巴克（Starbucks）因上調全年銷售與獲利預測而上漲。高通（Qualcomm）則因預估第四季獲利不及分析師預期，且警告蘋果相關產品營收下滑速度將加快，導致股價下跌。因此，美股走勢仍舊呈現漲跌互見的格局，投資人仍需慎重考量。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。