2026 年美股市場上演了一場「價值股逆襲」的好戲，表現遠超一向以高成長性著稱的成長股。然而，令人意想不到的是，這波漲勢的主力並非傳統的金融、能源及公用事業等行業，而是蘋果、微軟、亞馬遜等科技巨頭。
事實陳述
根據最新數據，羅素 1000 價值指數今年以來累計大漲約 20%，而羅素 1000 成長指數則下跌 1.6%。這一顯著反差背後的原因，主要歸功於富時羅素（FTSE Russell）在今年 6 月底進行的年度指數調整。此次調整將蘋果、微軟及亞馬遜等大型科技股納入羅素 1000 價值指數，同時將 AMD、美光及 WD 等晶片股轉入成長指數。
各方反應
這一調整帶來了意想不到的效果。指數調整完成後，原本漲勢凌厲的半導體類股隨即降溫，而大型科技股卻從低點反彈，推動羅素 1000 價值指數表現亮眼。其中，蘋果公司在 7 月 28 日市值一度突破 5 兆美元，超越輝達重新成為全球市值最高的公司，進一步推升了羅素 1000 價值指數的表現。
分析師指出，隨著大型科技股在價值指數中的權重大幅攀升，過去由金融、能源及工業股主導的價值指數，如今越來越像「平替版」成長指數。儘管如此，價值股整體估值仍相對便宜。截至 6 月底，羅素 1000 價值指數未來 12 個月預估本益比約 18 倍，明顯低於成長指數的 26 倍。
背景補充
專家指出，隨著 AI 商機逐步擴散至公用事業、能源及工業等領域，價值投資的選股邏輯也正被重新定義。過去單純追求低估值的投資策略，現在轉向兼顧企業基本面、獲利能見度及成長潛力。這意味著，未來價值投資者需要更加注重公司的綜合實力，而不仅仅是短期的財務表現。
從產業面來看，大型科技股在價值指數中的權重增加，不僅改變了指數的性質，也反映了市場對科技股長期成長性的認可。這一波逆襲，或許只是未來價值投資新趨勢的開端。
對於投資者而言，這是一個值得深思的時刻。未來的市場可能會更加關注企業的綜合實力和成長潛力，而不是單純的估值水平。因此，投資者在選擇價值股時，應更加注重公司的長期發展前景。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
什麼是羅素 1000 價值指數和成長指數？
羅素 1000 價值指數和成長指數是由富時羅素（FTSE Russell）編制的兩個股票指數。價值指數主要包含估值較低、盈利穩定的公司，而成長指數則主要包含估值較高、成長性強的公司。
為什麼蘋果、微軟等科技股被納入價值指數？
蘋果、微軟等科技股被納入價值指數，主要是因為富時羅素在 6 月底進行了年度指數調整，基於這些公司的估值和基本面表現，將其重新分類到價值指數中。
這一波價值股逆襲對市場有何影響？
這一波價值股逆襲對市場的主要影響是改變了投資者的投資策略。未來，價值投資者可能更加注重公司的綜合實力和成長潛力，而不仅仅是短期的估值水平。
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