根據野村投信最新報告指出，儘管地緣政治不確定性持續影響全球市場，台股在2026年仍展現強勁韌性，尤其在AI成長週期延續與大型權值股獲利上修的雙重驅動下，投資焦點鎖定具備全球競爭力的核心企業。00985A野村臺灣增強50主動式ETF基金，正積極佈局台灣市值前50強企業，以掌握AI供應鏈擴張與權值股的成長契機。
地緣政治挑戰下的台股韌性與AI動能
近期國際地緣政治情勢仍舊複雜，例如美國與伊朗的對話進展不明，導致全球市場趨於觀望，亞股亦同步受到波及。然而，台灣股市在外部風險干擾下，依舊能憑藉台積電等大型權值股的強勁走勢，維持在高檔震盪格局，顯示市場資金正傾向關注逆勢表現強勢的個股。野村投信強調，儘管短期波動可能加大，但台股中長期的結構性成長趨勢並未改變，特別是自2026年以來，台股多次於三萬點附近進行整理，投資重心已重新聚焦於具備全球競爭力的大型企業。
AI成長週期與大型權值股獲利上修：雙引擎驅動台股
野村投信深入分析指出，未來兩年台股的主要成長動能將由兩大核心要素驅動：首先是「AI成長週期延續」，其次為「大型權值股獲利上修」。這兩股力量將使台灣在全球科技供應鏈中的關鍵地位更為凸顯。00985A野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳表示：
「AI供應鏈在2026至 2027 年將迎來新一輪結構性加速。」
林浩詳進一步說明，台股的長期多頭格局穩固，主要來自三大支撐：首先是AI資本支出持續擴張；其次，科技大廠透過簽訂長約，綁定關鍵供應鏈，有效降低了產業僅憑敘事推動的風險；第三，全球景氣領先指標持續回升，同步推升了企業獲利預期。
雲端資本支出飆升：台灣科技產業鏈全面受惠
隨著雲端服務供應商（CSP）大幅加碼硬體資本支出，市場預期2026年全球伺服器出貨量將再成長 70%至80%，這將全面帶動台灣半導體、伺服器組裝、PCB、散熱與電源管理等相關產業鏈受惠。林浩詳經理人指出，AI晶片功耗預計將於2026年突破2000W，這項趨勢將大幅推升液冷散熱、配電系統、高階載板與測試設備的需求。他強調，台灣大型供應鏈企業在這些關鍵技術領域皆具備全球領先優勢，使其成為AI浪潮下的主要受益者。
值得注意的是，台積電已將其AI相關業務的五年複合成長率預估從30%上修至40%，並預期2029年AI相關營收將達到2024年全年水準，這清晰地顯示出大型權值企業的成長力道遠高於市場原先預期。
權值股獲利超乎預期：傳產與金融業同步復甦
除了電子產業的強勁表現，林浩詳經理人也觀察到傳產產業鏈正迎來結構性需求回升。例如，美國大規模電網汰舊與擴建計畫，正推升台灣電力設備的出口；全球運動賽事的熱潮，帶動運動品牌訂單動能；而美國降息環境則有助於支撐消費力道。多項趨勢匯聚，預期將使台灣大型工業與金融權值股的獲利更具延續性。特別是金融業，在利率下降與股市上行的雙重背景下，放款需求與資產價值同步成長，稅後純益創下同期新高，成為市場震盪時的重要穩盤力量。
整體而言，全球景氣領先指標指向復甦延續，聯準會偏向寬鬆的政策方向明確，企業資本支出增加帶動整體獲利能見度提升，預估2026年台股EPS年增率可達16%。從大型企業的視角來看，其獲利增長動能更為集中且具確定性。在美中科技競逐的背景下，AI供應鏈加速向可信賴的生產基地集中，台灣在先進製程、精密零組件與關鍵系統等領域具備全球市占優勢，受惠程度顯著優於其他亞太國家。
本土資金活水：大型企業估值底部堅實
野村投信投資策略部副總經理樓克望補充說明，本土資金的持續流入，已成為台股的重要支撐。儘管外資偶有賣超，台股仍能維持高檔震盪格局。主要原因在於大型權值股具備規模優勢，持續吸引指數型基金與主動式ETF的共同加碼，從而形成穩固的資金底部。數據顯示，自2020年以來，台灣指數型基金的資金規模已從約新台幣3000億元成長至逾3兆元，這股龐大的資金活水，無疑推升了大型企業的估值下限，使其基礎更加堅實。
樓克望總結表示：
「AI長期成長動能與大型企業獲利上修已形成00985A ETF的雙核心支撐。」
00985A以台灣市值前50強企業為配置主軸，廣泛涵蓋半導體、伺服器組裝、散熱、PCB、電源管理、金融與電力設備等台灣的關鍵戰略產業，等同於一次性掌握台灣最具全球競爭力的產業鏈。這些大型企業在市場占有率、財務體質與現金流方面皆穩健，具備高抗震能力，即使在地緣政治不確定性下，也能維持其成長軌跡。
數據背後的啟示：掌握核心配置應對市場波動
展望2026年第二季，林浩詳經理人持續看好「AI大模型落地」、「AI PC與AI手機普及」、「資料中心電力與散熱需求飆升」以及「全球再工業化推動供應鏈重組」等四大趨勢，預期這些趨勢將持續引導資金流向大型科技與工業龍頭企業。樓克望副總經理強調：
「當市場短期震盪、但長期成長軌道明確時，正是強化核心部位的最佳時機。」
這表明在當前市場環境下，透過如00985A這類主動式ETF，鎖定台灣具全球競爭力的大型權值股與AI相關產業，有望在波動中把握長期的成長機會。此分析係根據自立電子報2026年3月27日的報導。
