曾以精準放空體質不佳企業聞名，被譽為「華爾街刺客」的薩夫凱特資本（Safkhet Capital）創辦人兼投資長帕米·夸迪爾，近期宣布其投資策略將徹底轉型，預計在今年夏季向韓國股市投入高達3億美元（約新台幣97億元），鎖定當地「價值提升」的潛力標的，此舉標誌著他從過去十年專注的放空操作，轉向大規模的買入策略，引發市場高度關注。
投資策略重大轉向：從放空到價值買入
帕米·夸迪爾過去十年以其獨到的放空策略，在華爾街樹立了「刺客」的聲譽。他曾成功預測並操作瓦利恩特製藥（Valeant Pharmaceuticals）與萬事達卡（Wirecard）的股價暴跌，其中瓦利恩特製藥的案例甚至被收錄至Netflix紀錄片中，凸顯其分析的精準性與影響力。然而，面對當前美國股市在充沛流動性下持續上漲的趨勢，夸迪爾感受到傳統放空獲利模式的挑戰日益嚴峻。
他指出，這種市場環境使得僅依靠放空操作難以維持穩定的高回報，因此策略多元化勢在必行。此次夸迪爾的戰略大轉彎，不僅是投資工具的轉換，更是思維模式的根本調整，從尋找被高估的泡沫轉向挖掘被低估的價值，預示著其投資哲學進入一個全新階段。
韓國市場契機：政府政策與潛力股浮現
對於為何選擇韓國作為其大規模買入策略的首站，帕米·夸迪爾有著清晰的解釋。他觀察到韓國市場正積極推動「價值提升」（Value-up）政策，展現出政府改善資本市場環境的強烈意願，同時，當地投資者對於企業估值長期偏低的狀況也日益不滿，形成推動改革的內外合力。夸迪爾進一步分析，韓國企業的基本面相較於日本更為穩固，且整體經濟仍處於成長週期的初期，具備長期的發展潛力。
帕米·夸迪爾之所以選擇韓國股市作為其大規模買入策略的首站，主因在於韓國政府正積極推動「價值提升」政策，展現改善資本市場的強烈意願；同時，他觀察到韓國企業基本面穩固且仍處於成長初期，市場中存在大量因「韓國折價」而被低估的中小型企業投資機會。
儘管韓國綜合股價指數（KOSPI）近期已顯著上揚，但若扣除人工智慧（AI）和半導體等少數熱門板塊，市場上仍有大量股票的漲幅明顯落後大盤，顯示存在許多被市場低估的投資機會。夸迪爾將這種普遍存在的「韓國折價」（Korea Discount）現象，歸因於市場長期以來對企業治理的「缺乏信任」。他堅信，透過政府的「價值提升」政策，將能有效提高韓國股市的可靠度，進而釋放這些被壓抑的價值。
帕米·夸迪爾在接受韓國經濟日報採訪時明確指出，「『韓國折價』現象主要源於市場的『缺乏信任』，而韓國政府推動的『價值提升』政策，將有助於顯著提高韓國股市的可靠度。」
「友善行動主義」：深耕中小型企業改革
夸迪爾此次投資的目標，將主要鎖定韓國的中小型企業，特別是那些因會計或財務問題導致其企業價值未能充分反映在股價上的公司。他初期計畫將高達3億美元的資金投入單一標的，隨後再逐步擴大至三到四支具有潛力的股票，展現其對特定標的深入研究與重倉投入的決心。
在實踐層面，夸迪爾將採取一種獨特的「友善的行動主義」策略。他強調，這將基於與經營團隊的非公開溝通來推動改革，而非公開的對抗。他表示已充分研究過海外行動主義基金在韓國遭遇失敗的案例，並承諾將以更具韌性的方式應對挑戰。此外，若能與秉持提升企業價值的韓國本土行動主義基金或個人投資者達成共識，夸迪爾亦不排除積極合作的可能性，藉此匯聚各方力量，共同推動企業價值的實現。
- 投資標的：鎖定具會計或財務問題的韓國中小型企業。
- 策略核心：採取「友善的行動主義」，透過非公開溝通推動企業改革。
- 資金配置：初期集中投入單一標的，後續逐步擴大至三到四支股票。
- 合作模式：不排除與韓國本土行動主義基金或個人投資者達成共識並積極合作。
展望與影響：韓國資本市場新局
帕米·夸迪爾此次大規模轉型投資韓國股市，不僅是其個人投資生涯的里程碑，更可能對韓國資本市場產生深遠影響。他的入場，預計將吸引更多國際投資者關注韓國的「價值提升」政策及其帶來的投資機會，為長期受「韓國折價」困擾的市場注入新的活力與信心。此舉也將促使更多韓國企業正視股東權益與公司治理問題，加速推動改革。
對於全球投資界而言，夸迪爾的策略轉變也提供了一個值得觀察的案例。在當前複雜多變的全球經濟環境下，如何靈活調整投資策略、挖掘被低估的市場潛力，將是未來成功的關鍵。夸迪爾的「友善行動主義」模式，也為海外基金如何在特定市場中，以更具在地化與合作性的方式推動變革，樹立了一個新的典範。
