根據主計總處及國內外多個機構的最新預測，台灣2026年全年經濟成長率將突破10%大關。這個數字不是憑空喊出，而是兆豐金控（2886）總經理張傳章在27日第二季法說會上，親口對外揭露的集團內部研判基礎。說真的，在國際局勢充滿不確定性的此刻，台灣景氣真的能一路旺到年底嗎？
經濟成長「前高後穩」，AI投資進入驗證期
張傳章在法說會上定調，集團對下半年國內經濟抱持「相對樂觀」看法，預估走勢將呈現「前高後穩」。這不是盲目樂觀——根據主計總處的統計，台灣今年經濟成長率預估超過10%，這數字背後有紮實的出口與投資動能支撐。張傳章特別點出，台灣與全球科技大廠持續擴張AI資本支出，這股力量可望讓出口及投資動能優於長期平均水準。
不過話說回來，張傳章也沒把話說滿。他坦言，當前仍存在兩大變數：一是經濟成長預期的變化，二是AI投資是否真的能通過驗證階段。簡單來說，上半年大家對AI的想像空間無限，但下半年開始，市場會用放大鏡檢視這些投資到底有沒有帶來實質回報。這也是為什麼兆豐金雖然看好景氣，卻在資產配置上採取相對謹慎的態度。
可帶走的知識點：台灣2026年GDP成長率預估超過10%，主要由AI相關出口與資本支出帶動，但下半年將進入「驗證期」，市場會開始檢視投資回報的實質數字。
利率不動如山？央行連九季按兵不動
利率方面，張傳章給了一個明確的答案：台灣中央銀行6月已連續第九季維持重貼現率2%不變，預期下半年也將維持現行水準。美國聯準會7月29日利率會議同樣按兵不動，短期利率預計落在3.5%至3.75%之間。
但真正的關鍵藏在細節裡。張傳章特別提醒，如果通膨持續居高不下，不排除聯準會年底仍有升息的可能。這句話是什麼意思？簡單說，市場原本預期降息的劇本可能已經作廢，接下來要面對的是「高利率可能比想像中更久」的現實。
可帶走的知識點：台灣央行利率2%短期內不會變，但美國年底仍有升息可能，高利率環境將持續更長時間。
通膨黏著不散，台灣CPI相對可控
張傳章在法說會上引述美國最新預測數據：PCE（個人消費支出物價指數）上修至3.67%，核心PCE則上修至3.29%，這兩個數字都明白告訴我們——通膨的高檔黏著狀態還沒結束。
不過台灣這邊倒是相對讓人放心一些。張傳章表示，由於政府穩定能源價格的政策效果持續發酵，預估下半年消費者物價指數（CPI）可望維持在2%左右，整體相對可控。換句話說，雖然國際通膨壓力還是很大，但台灣靠著能源價格的穩定性，暫時不用擔心物價失控。
可帶走的知識點：美國通膨數據上修，顯示物價壓力仍高；台灣CPI預估維持在2%左右，相對其他國家來得穩定。
新台幣匯率31~33元震盪，兆豐金的避險策略
對於大家最關心的匯率問題，張傳章給了一個明確的區間：美元兌新台幣匯率預估在31元至33元之間震盪。影響匯率的三大變數包括：聯準會貨幣政策走向、外資布局台股的動向，以及美國期中選舉的政治不確定性。這三個因素環環相扣，任何一個出現變化，都可能讓台幣在這個區間內上下劇烈波動。
那麼，兆豐金自己怎麼應對？張傳章透露了集團的三大策略方向：
- 外幣資產以美元為主，占比約64%，短期匯率波動不影響中長期資產配置
- 因應聯準會政策轉變，固定收益投資已調整為以浮動利率為主，同時持續監控利率風險
- 趁殖利率走高之際分批布局固定利率債券，外匯換匯交易（FX Swap）則以短天期為主，兼顧流動性與收益
這個策略組合透露了一個關鍵訊息：兆豐金認為利率和匯率的不確定性還會持續一段時間，所以用浮動利率來避開利率風險，用分批布局來捕捉殖利率高點的機會，再用短天期換匯交易來保持操作彈性。
可帶走的知識點：台幣匯率預估在31~33元區間震盪，兆豐金透過浮動利率配置、分批布局債券、短天期換匯交易三大策略來管理風險。
【編輯觀點】從法說會釋出的訊息來看，兆豐金對下半年景氣的「相對樂觀」其實是築基於GDP超過10%這個前提之上。問題是，AI投資如果在下半年進入「驗證期」，市場信心會不會出現調整？另外，張傳章預告年底美國可能還有升息空間，這個「不排除」其實是個重要的風險提示——如果聯準會真的再度升息，台幣匯率往33元靠攏的壓力就會加大。對一般投資人來說，下半年真正該關注的不是GDP數字多漂亮，而是匯率31~33元這個區間會不會被突破，以及央行的利率政策會不會出現意料之外的轉折。
上半年股票處分利益破910億元，淨值表現亮眼
除了總經展望，張傳章也在法說會上公布了集團的營運表現。兆豐金上半年股票處分利益突破910億元，調整後每股淨值超過109元。這個數字不只反映了上半年資本市場的熱絡，也說明了兆豐金在資產管理與投資操作上的靈活度。
張傳章強調，集團將持續把握收益機會，為股東創造長期價值。從銀行的資產配置調整來看，兆豐金已經針對聯準會的政策轉變做了提前布局——固定收益從固定利率轉向浮動利率為主，這個動作的時機點抓得相當精準，因為如果利率真的持續維持高檔，持有浮動利率資產的銀行將能跟著受惠。
可帶走的知識點：兆豐金上半年股票處分利益破910億元，調整後每股淨值逾109元，在利率變動環境下已提前調整資產配置因應。
數據背後的啟示
攤開兆豐金法說會的全部數據，可以歸結出幾個明確的結論。第一，台灣下半年經濟基本面確實有撐，GDP成長率超過10%的預測不是憑空捏造，而是有出口和AI投資的實質動能支撐。第二，利率環境短期內不會有太大變化，但年底美國升息的變數仍在，投資人不能完全忽略這個風險。第三，台幣匯率31~33元的區間震盪將是下半年常態，進出口廠商和持有外幣資產的投資人都需要做好避險準備。
從兆豐金的資產配置策略來看，集團顯然已經為「高利率更久」的情境做好準備。這也給了一般投資人一個啟示：在這個利率和匯率都不太安穩的年代，保持流動性、分散幣別配置、關注聯準會動向，恐怕是下半年最務實的理財基調。
下一步，你該怎麼做？
讀完這份法說會重點整理，你有三個可以立刻行動的方向。首先，檢查你的外幣資產配置——如果台幣部位過高，可以考慮適度分散到美元資產，畢竟31~33元的匯率區間提供了相對明確的進場參考點。其次，重新評估你的固定收益投資，在利率可能維持高檔的環境下，浮動利率產品比固定利率產品更有保護力。最後，盯緊聯準會接下來的每一次談話，因為張傳章已經預告了——年底升息這個選項，從來沒有從談判桌上消失過。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
台灣2026年GDP成長率真的會超過10%嗎？
根據主計總處及多個機構預測，台灣2026年經濟成長率確實預估超過10%，主要由AI相關出口與資本支出帶動。但張傳章也提醒，下半年將進入AI投資的「驗證階段」，實際數字仍有變數。
新台幣匯率下半年會貶到33元嗎？
兆豐金預估美元兌新台幣匯率將在31元至33元區間震盪。是否觸及33元取決於三個因素：聯準會貨幣政策、外資動向、美國期中選舉結果。若聯準會年底升息，台幣往33元靠攏的壓力將明顯增加。
台灣央行利率會跟進美國升息嗎？
央行6月已連續第九季維持重貼現率2%不變，張傳章預期下半年也將維持現行水準。台灣通膨相對可控（CPI預估2%左右），央行跟進美國升息的急迫性不高，但若通膨意外升溫，仍不排除有調整空間。
兆豐金上半年股票處分利益910億元代表什麼？
這代表兆豐金在上半年資本市場表現活絡期間，成功實現了大量股票的獲利了結。調整後每股淨值超過109元，也顯示集團的資產體質相當穩健。
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