永豐金控（2890）25日舉行第二季法說會，總經理朱士廷公布了一份令市場驚豔的成績單：2026年上半年稅後淨利達244.93億元，年增率高達94%，每股盈餘1.66元，年化股東權益報酬率（ROE）衝上18.98%。更驚人的是，累計1至7月自結稅後淨利已達289.32億元，不僅較去年同期成長89%，更一舉超越2025年全年獲利。這不是單一業務的僥倖，而是銀行與證券「雙引擎」加上三大併購案的策略發酵。
併購綜效發威：Amret、京城銀、匯立證券的布局成果
外界最關心的，莫過於這波成長有多少來自併購的實質貢獻。朱士廷在法說會上明確指出，除了資本市場熱絡與核心業務穩定成長外，Amret、京城銀行、匯立證券三大併購案的綜效已開始顯現。這不是財務報表上的數字遊戲，而是具體展現在各子公司的獲利結構中。
以京城銀行為例，上半年稅後淨利在呆帳費用回沖挹注下大幅成長138.6%，達37.56億元。即便排除京城國際租賃處分利益2.88億元，稅後淨利仍有32%的成長，年化股東權益報酬率維持在12.6%的水準。這顯示永豐金在併購後的整合並非只追求短期帳面獲利，而是透過資源重整讓被併購對象的體質持續好轉。
銀行端利差擴大，證券端市佔率攀升
進一步拆解獲利結構，永豐銀行上半年淨收益325.37億元，年增18.1%，稅後淨利134.63億元，年成長20.9%。總經理莊銘福特別點出兩個關鍵數字：利息淨收益受惠於美元資金成本下降及外幣放款強勁成長，年增26%達202.90億元；若排除FX Swap淨收益影響，淨利差相較去年同期擴大21個基點至1.42%。這說明了銀行端的獲利改善並非單純靠規模擴張，而是資金成本管理與放款結構優化同步發揮作用。
至於手續費淨收益74.61億元，年增11.9%，主要由財富管理業務貢獻。資產品質方面，逾放比維持在0.23%的穩健水準，備抵呆帳覆蓋率高達618%，顯示銀行端在追求成長的同時並未放鬆風險控管。
編輯觀點：從產業面來看，永豐金這波成長最值得關注的不是「併購後變大」，而是「併購後變強」。多數金控在併購初期常陷入整合陣痛期，獲利反而不如預期。但永豐金在銀行端拉大利差、在證券端衝高市佔，雙引擎同時運轉，這背後反映的是管理階層在整合階段的執行力。話說回來，下半年全球資本市場變數仍多，尤其美國利率政策動向將直接影響美元資金成本，永豐金能否維持這波成長動能，會是未來兩季法人追蹤的焦點。
證券業務爆發：經紀手續費年增160%的祕密
如果說銀行是穩定的獲利基石，那永豐金證券就是今年最令人驚豔的爆發點。上半年稅後淨利73.54億元，年增249%，創下歷年新高，年化股東權益報酬率高達34.86%。這個數字在國內證券業中堪稱頂標。總經理蘇威嘉在法說會中透露，受惠於台股價量齊揚，經紀手續費淨收益年增160%達72億元，泛財管手續費（含複委託與其他財管業務）也成長70%。
更重要的是，證券經紀業務市佔率較去年同期提升22個基點至5.02%，融資餘額市佔率更增加66個基點達到7.79%。這代表永豐金證券不僅受惠於市場熱絡，更在客戶黏著度與資金運用效率上取得實質進展。為了進一步強化證券子公司的資本實力，永豐金於6月26日董事會通過現金增資案，預計發行新股6.4億股、募集200億元資金，展現金控將證券業務定位為第二獲利成長引擎的明確戰略。
展望與影響：200億增資背後的野心
永豐金這次的現金增資案，預計在第四季完成募集，每股發行價格將依證券商業同業公會自律規則辦理，9月底才會訂價。這200億元的資金用途雖未詳細揭露，但從法說會的訊息來看，強化證券子公司的資本結構、支持長期業務發展是明確方向。對照上半年證券業務的高成長，這筆資金很可能用於擴展自營業務、強化承銷實力，甚至為下一波併購預作準備。
從整體產業視角來看，永豐金這份成績單印證了一個趨勢：台灣金控業的競爭已從「規模軍備競賽」轉向「綜效整合競賽」。單純靠合併擴大資產規模的時代已經過去，能讓被併購對象的獲利能力在整合後顯著提升，才是市場願意給予較高本益比的關鍵。對投資人而言，永豐金接下來的觀察重點不在於單月獲利能否持續創高，而在於銀行端的利差擴大趨勢是否延續，以及證券端在增資後能否維持市佔率成長動能。
如果你也在關注金融股的投資價值，不妨把永豐金這波併購整合的經驗當作一個參考座標——真正值得長期持有的金融股，不是靠景氣循環賺一波，而是靠精準的資本配置與整合能力持續創造超額報酬。下半年，我們會繼續緊盯永豐金在資本市場的每一步棋。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
永豐金2026年上半年獲利成長的主要原因為何？
獲利大幅成長94%來自三大因素：資本市場熱絡帶動證券業務爆發、銀行端美元資金成本下降擴大淨利差，以及Amret、京城銀行、匯立證券三大併購案的綜效開始具體貢獻。
永豐金證券的獲利表現為何這麼突出？
上半年稅後淨利年增249%，核心動能來自台股價量齊揚帶動經紀手續費年增160%，以及複委託等泛財管手續費成長70%，加上市佔率提升至5.02%，客戶基礎與交易量同步擴大。
永豐金為什麼要對證券子公司辦理200億元增資？
這次增資主要目的是厚實證券子公司的資本結構，支持經紀、自營、承銷等業務的長期發展，也呼應金控將證券定位為第二獲利引擎的戰略布局，增資預計在2026年第四季完成。
京城銀行併入永豐金後的獲利表現如何？
京城銀行上半年稅後淨利在呆帳費用回沖下成長138.6%達37.56億元，即使排除一次性處分利益，核心獲利仍有32%的成長，顯示併購後的整合效益已具體反映在損益表上。
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