少年股神批處置制度比關稅戰還慘金管會首度回應

台股7月來暴跌6191點，引發市場恐慌。有「傳奇交易員」、「少年股神」之稱的巨人傑在臉書上直指台股的「處置制度」存在重大缺陷，認為其在股市急跌時反而剝奪了投資人的自主停損權益，甚至可能引發系統性風險。這番言論引發廣泛關注，金管會30日首度回應，表示正在研議修改現行制度。

現象觀察：股市急跌下的處置制度爭議

巨人傑指出，台股此次暴跌呈現「跌得夠快、也跌得夠長」的異常現象，導致大量個股被迫進入處置名單，進一步加速了流動性的崩潰。他認為，過往股市急跌時因時間不夠長、緩跌時速度不夠快，鮮少觸及「最近6個營業日累積跌幅達25%以上」的處置門檻；然而此次市場走勢卻打破了這一慣例。

巨人傑進一步表示，上漲時的處置措施或許能減少投資人追價受傷，但在券商斷頭會強迫賣出的情況下，不合理的「下跌處置」早已失去保護意義，甚至剝奪了投資人自主停損的權利。

首先，巨人傑批評現行的「下跌處置機制」不僅無法達到保護投資人的初衷，反而剝奪了自主停損的權利，甚至已演變成系統性風險。他指出，當券商斷頭時強迫賣出，延長撮合時間、限縮流動性，反而剝奪了投資人自主停損的權益。

其次，黃厚銘表示，民國84年來擬定的注意與處置制度，其他國家也有類似監理措施。然而，這些措施在實際操作中是否能有效保護投資人，仍需進一步評估。巨人傑批評，這些制度在市場急跌時反而成了投資人的絆腳石。

再者，巨人傑認為，這種不合理的设计不仅让投资人在市场急跌时失去了自主止损的权利，还可能导致系统性风险的加剧。他表示，当前的处置制度已经严重破坏了市场的流动性，进一步加剧了投资者的恐慌情绪。

黄厚铭则强调，当初始实施处置措施是为了维护交易秩序及提醒投资人风险，但目前市场的特殊情况需要重新审视这些制度的有效性。他提到，证交所及柜买中心正在研议修改相关制度，以更好地适应市场变化。

最后，从产业面来看，巨人杰的观点反映了市场上对现行处置制度的普遍不满。黄厚铭的回应虽然表明了监管机构的态度，但改革的具体措施和时间表仍有待明确。可以预见，未来一段时间内，监管机构将不得不面对来自市场的压力，加快对处置制度的检讨和调整。

從產業面來看，巨人傑的批評揭示了市場對現行處置制度的普遍不滿。金管會的回應雖然表態，但具體的改革措施和時間表仍不明朗。未來一段時間內，監管機構將不得不面對來自市場的壓力，加快對處置制度的檢討和調整。

投資人和市場參與者應密切關注監管機構的動向，並積極提供意見，以推動更合理的市場規則制定。對於普通投資人來說，了解和適應市場規則的變化，是保護自身權益的重要手段。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。

處置制度是指當股票在一定時間內累積跌幅達到特定門檻時，交易所會採取一系列措施，如延長撮合時間、限制交易等，以維護市場秩序和提醒投資人風險。

巨人傑認為，處置制度在市場急跌時剝奪了投資人自主停損的權利，反而加重了市場的流動性問題，可能引發系統性風險。

金管會表示，現行的注意與處置制度是為了維護交易秩序及提醒投資人風險，其他國家也有類似監理措施，目前正在研議修改中。

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