高通在週三（29 日）公布的會計年度第三季財報中，雖然獲利符合市場預期，但第四季的獲利展望卻低於市場預期。這反映出高通面臨的挑戰不僅限於成本上升，還包括來自蘋果營收的下滑。然而，高通並未坐以待斃，而是積極佈局非手機業務，尤其是資料中心市場，期望在 2027 會計年度前彌補流失的蘋果營收。
現象觀察：Q4 財測轉保守
高通第三季營收 99.5 億美元，高於分析師預期的 96.7 億美元；調整後 EPS 為 2.21 美元，略高於分析師預期的 2.23 美元。然而，高通對於第四季的展望卻不如市場樂觀，預期營收將介於 97 億至 105 億美元，而市場原先預估為 100.2 億美元；EPS 預估為 2.05 至 2.25 美元，低於 LSEG 分析師預估的 2.36 美元。
原因剖析：成本上升與蘋果營收下滑
首先，高通面臨的成本壓力不容小覷。高通執行長 Cristiano Amon 表示，公司計劃自 9 月 1 日起調漲產品價格，以反映整體供應鏈成本上升。Amon 強調，此次漲價並非僅因記憶體晶片價格攀升，而是為了將毛利率恢復至歷史水準。其次，來自蘋果的營收下滑速度比預期快，下一代 iPhone 採用高通元件的比重將遠低於先前預估的 20%，原因是供應能力不足。
根據高通財務長 Akash Palkhiwala 的預測，到 2027 會計年度，大部分晶片銷售將來自智慧型手機以外的市場，特別是非手機業務的成長，預計將完全取代 2026 會計年度來自蘋果的所有營收。
影響評估：短期業績承壓，長期布局非手機業務
再者，高通的毛利率在短期內將受到影響。Amon 指出，成本與售價之間的短暫落差將導致毛利率暫時下滑，公司將與每位客戶個別協商價格。此外，高通的資料中心業務正在快速崛起，已開始為兩項超大規模雲端（Hyperscaler）客戶的客製化晶片專案投片，預計自今年 12 月季度開始貢獻營收。
TECHnalysis Research 首席分析師 Bob O’Donnell 認為，從長期來看，高通正快速轉向非手機業務，包括汽車晶片創下新高，以及今年稍晚即將推出首批重要的資料中心產品。
趨勢預測：非手機業務成為新增長引擎
最後，高通對於未來的展望顯示出其對非手機業務的重視。展望 2027 會計年度，高通目標在資料中心市場達成 50 億美元營收，並於 2029 年進一步提高至 150 億美元。Amon 表示，某種程度上是用資料中心業務取代蘋果。此外，高通第一代高頻寬運算（High-Bandwidth Compute）晶片已完成 Tape-out（設計定案），預計於 2027 年年中上市。
從產業面來看，高通的策略調整反映了半導體行業的變革。隨著智慧型手機市場增長放緩，高通積極佈局非手機業務，特別是在資料中心和汽車市場，這些新興領域將成為公司未來的主要增長引擎。然而，短期內的成本壓力和毛利率下滑仍是其需要面對的挑戰。
高通週三股價盤後下跌約 4.3%，以 155.68 美元作收。面對市場的波動，投資者需要關注高通在非手機業務上的表現，以及其能否順利渡過短期的挑戰，實現長期的增長目標。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
高通為什麼要在 9 月漲價？
高通計劃自 9 月 1 日起調漲產品價格，以反映整體供應鏈成本上升，並希望將毛利率恢復至歷史水準。
高通第四季的財測為何低於市場預期？
高通預期第四季營收將介於 97 億至 105 億美元，EPS 將介於 2.05 至 2.25 美元，低於市場原先預估的 100.2 億美元和 2.36 美元，主要原因是成本上升和來自蘋果營收的下滑。
高通未來的業務重點是什麼？
高通未來的業務重點將放在非手機業務，特別是資料中心和汽車市場。目標在 2027 會計年度達成 50 億美元資料中心營收，並於 2029 年進一步提高至 150 億美元。
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